肯定会啊宏观政策将怎样跨周期调节。
2019年一开年,总理就去视察了三大行并特意在银保监会召开座谈会,部署要加大宏观政策逆周期调节的力度,进一步采取减税降费措施,运用好全面降准、定向降准工具等。话音刚落,央行即宣布降准1个百分点。
如果去年降准还是定向支持小微、民营企业和债转股的话,今年的全面降准则没有规定资金的用途。在银行看来,目前经济下行压力加大,绝大多数领域都不能投,只有房地产的安全边际还比较高,所以可以预计,更多的资金会通过开发贷和按揭贷款进入房地产市场。再加上此前的调控措施在实施两年多之后正在钝化,更多的人符合购房条件,而各地正在因城施策、分类指导,调控在或多或少、或明或暗的放松,这些都会惠及房地产市场。
但我们同样要看到,即便房地产市场能从中获益,但整个市场已经进入长周期的拐点,上升空间有限,也绝对不可能出现房价的飙涨。
从基本面的角度来看,新增劳动力近些年在绝对减少,也意味着适婚人口的总量在下降,相应的刚需也在萎缩。而且,在房住不炒的定位下,土地供应将会相应扩大,中央要求地方政府土地供给跟库存挂钩,库存少的地方要加大供地力度,否则将会被问责,土地供应应有保证。这些决定了房地产市场中长期内看衰。
从政策角度看,央行目前只是下调了存准率,并未下调存贷款基准利率,所以购房者的房贷压力并未减小。央行工作会议今年做出了“稳妥推进利率‘两轨并一轨’,完善市场化的利率形成、调控和传导机制”的安排,未来下调存贷款基准利率的可能性不大,所以也不构成对房地产市场的直接利好。
总体而言,货币政策逆周期调节肯定会惠及房地产市场,但力度有限,不足以改变当前房地产市场的运行态势。
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