刚刚创建一年的洛杉矶影评协会充当起了整个颁奖季的排头兵角色，他们不仅成为最早揭晓奖项的评奖机构，而且在最佳影片的评选中又下了一个双黄蛋。
西尔维斯特·史泰龙主演的《洛奇》是一部讲述默默无闻的拳手争取到与重量级拳王较量机会的拳击电影，它用4天时间写出剧本，用28天拍摄完成，整个制作成本只有96万美元。在很多影评人眼里，这是一部不足挂齿的轻量级电影，但洛杉矶影评协会认为，在美国建国200周年之际，这个典型的美国梦故事恰好是一部献礼之作。而且，对于协会自身来说，他们也需要这样一部以小胜大的电影展现他们在美国影评界后来居上的雄心。
另一部最佳影片《电视台风云》把矛头对准了洛杉矶传媒业的最大竞争对手——纽约城，抨击了电视新闻媒体为商业利益不择手段的行为。这部电影的导演西德尼·吕梅特和编剧帕迪·查耶夫斯基则分别获得了最佳导演和最佳编剧奖。
备受好评的《出租汽车司机》因为之前已经在法国戛纳摘得金棕榈大奖，所以仅授予罗伯特·德尼罗最佳男演员奖。最佳女演员奖得主是在英格玛伯格曼的《面对面》中饰演心理医生的挪威人莉芙·乌尔曼。
作为通晓娱乐业运作机制的行家，洛杉矶影评协会决定操办一台盛大的颁奖典礼，邀请了50多位嘉宾出席在灰石城堡举行的鸡尾酒会。一贯低调的德尼罗只是用一句“谢谢”完成了他的领奖致辞。莉芙·乌尔曼从卡罗尔·伯纳特手中接过奖像时说：“至今我仍记得当初拒演这个角色时，我看见英格玛·伯格曼眼中泛出了泪光。”
首次设立的最佳纪录片奖颁给了《正义的记忆》，该片记录了从二次大战到越战的种种战争暴行。
如果说洛杉矶影评协会授予《电视台风云》最佳影片是对美国新闻制度的无情奚落，那么其他三个以纽约为据点的影评奖则异口同声地为美国新闻界唱起了赞歌，他们一致评选讲述《华盛顿邮报》记者调查水门事件的《总统班底》为当年的最佳影片。
在国家影评奖评出的1976年度十大佳片中，《电视台风云》紧随《总统班底》其后排名第二。最佳女演员也是莉芙·乌尔曼，但最佳男演员则成了《光荣之路》的戴维·卡拉丁。
纽约影评奖认同了多项洛杉矶影评奖的评选结果：德尼罗以33票对19票的优势领先卡拉丁，获颁最佳男主角奖，乌尔曼（41票）战胜《电视台风云》的费依·唐纳薇（28票），当选最佳女主角，查耶夫斯基获得最佳编剧奖，比《最后的大亨》的哈罗德·品特多出了18票。《总统班底》不仅为艾伦·J·帕库拉赢得了最佳导演（37票对马丁·斯科塞斯的22票），还把杰森·罗巴兹推上了最佳男配角的宝座（37票对《出租汽车司机》哈维·凯特尔的12票）。
以上这些奖项都是经过两轮投票决出的，唯有最佳女配角奖在两轮投票结束之后依然难分伯仲，最终不得不进行第三轮投票，《洛奇》的塔莉亚·谢尔这才险胜《出租汽车司机》的朱迪·福斯特。
已经连续两年缺席纽约影评奖颁奖礼的杰克·尼科尔森发誓今年一定要来为新科影帝颁奖。他果然没有食言，在萨尔迪餐厅的颁奖会场，他郑重其事地说：“我必须来，因为鲍比（德尼罗）向来不愿意在大庭广众面前说话，所以今天需要有我这样一个话痨来打破寂静。”
已经拿过两届纽约影评奖的莉芙·乌尔曼未能第三次登台领奖，她被一场暴风雪困在了加拿大多伦多。
《华盛顿邮报》总编本·布拉德利亲自到场为在《总统班底》中饰演他的杰森·罗巴兹颁奖，他感谢罗巴兹“没有把他演成一个脓包”。
伊丽莎白·泰勒主动要求前来为《总统班底》颁发最佳影片奖，因为领奖人是罗伯特·雷德福，他既是该片的主演，也是联合制片人之一。在台上，泰勒拥抱亲吻了罗德福，称此举是“代表全美国的妇女完成一个夙愿”。
全美影评奖的颁奖礼再次泡汤，仍采用邮递的方式将获奖证书一一寄出。除了最佳影片和最佳男配角奖授予了《总统班底》和杰森·罗巴兹以外，其他几项重要奖项均被《出租汽车司机》包揽。总共27张选票中，德尼罗获得了16票，当仁不让地成为最佳男主角得主。马丁·斯科塞斯和朱迪·福斯特同样以绝对优势当选最佳导演和最佳女配角。
以近乎疯狂的状态演出《魔女嘉莉》的茜茜·斯派塞克获颁最佳女主角奖似在情理之中，但最佳编剧奖的评选结果是一个意外：《两千年乔纳斯将25岁》是一部瑞士喜剧片，剧本是用法语写的。
《出租汽车司机》在金球奖上惨遭滑铁卢，甚至没能被提名为最佳影片，而之前它一直被认为是《电视台风云》与《总统班底》最强劲的竞争对手。
颁奖典礼上，《电视台风云》一路高奏凯歌，接连斩获最佳剧本、最佳导演和剧情类最佳女主角奖（费依·唐纳薇）。
当大会司仪念出剧情类最佳男主角的获得者为彼得·芬奇时，全场起立鼓掌。芬奇在《电视台风云》中成功饰演了一位精神崩溃的新闻主播，他本人在颁奖礼前两周因心脏病而去世，他的遗孀登台领取了金球。
就在人们以为《电视台风云》将顺理成章地拿下剧情类最佳影片奖时，意想不到的事情发生了：史泰龙现场重演了《洛奇》中激动人心的一幕，在一片惊讶的目光中登台接过了这座金球。他以斗士和英雄的姿态发表了获奖感言，他不仅是这部电影的主演，也是唯一的编剧，更以制片人的身份奋斗数年将其搬上银幕。
当晚最大的赢家是芭芭拉·史翠珊自导自演的摇滚版重拍片《明星的诞生》，该片包揽了喜剧歌舞类的所有奖项，即最佳影片、最佳男主角（克里斯·克里斯托弗森）和最佳女主角奖，保罗·威廉斯获得最佳音乐奖，史翠珊还凭“常青树”一曲获得最佳插曲奖。在领奖台上，史翠珊与乔恩·彼得斯亲吻拥抱，后者曾经是她的发型师，如今是她的恋人和联合制片人。
6周后，喜剧明星迪克·马丁主持了美国导演工会在贝佛利希尔顿酒店的颁奖仪式。芭芭拉·史翠珊不在提名之列，意大利影片《七美人》的丽娜·维特缪勒是唯一入围的女性导演，其余四位是《洛奇》的约翰·艾维尔森、《电视台风云》的西德尼·吕梅特、《总统班底》的艾伦·J·帕库拉和《出租汽车司机》的马丁·斯科塞斯。
获奖者是令人跌破眼镜的约翰·艾维尔森。他的胜利提醒人们千万不要小觑《洛奇》这部小制作电影的爆发力，同时意味着今年的奥斯卡争夺战有可能出现石破天惊的格局。
《洛奇》还获得了编剧工会奖的提名，但在剧情类最佳原创剧本的角逐中，史泰龙输给了帕迪·查耶夫斯基，后者5年前曾凭《医生故事》获同一奖项。正如大家所预料的那样，威廉·戈德曼以《总统班底》夺得剧情类最佳改编剧本奖，战胜的是他自己的另一个剧本《马拉松人》。
布莱克·爱德华兹和弗兰克·沃尔德曼的《粉红豹2》击败厄内斯特·莱曼的《大巧局》和特伦斯·麦克纳利的《丽兹大酒店》，夺得喜剧类最佳改编剧本奖。尼尔·西蒙的《怪宴》、梅尔·布鲁克斯的《无声电影》和保罗·马佐尔斯基的《下一站，格林威治村》不敌比尔·兰卡斯特的《少棒闯天下》，后者获颁喜剧类最佳原创剧本奖。
颁奖仪式上，尼尔·西蒙代表编剧工会将月桂奖颁给了《深闺疑云》、《哈维姑娘》和《天堂可以等待》的编剧萨姆逊·拉斐尔森。《擦鞋童》、《偷自行车的人》和《风烛泪》的意大利编剧塞萨·柴伐蒂尼是年度美勋奖的得主，但他因病未能到现场领奖。
5天后，奥斯卡颁奖典礼揭开帷幕。《洛奇》与《电视台风云》并驾齐驱，各以10项提名遥遥领先其他竞争对手。《洛奇》的提名中有两项属于史泰龙——他是继查理·卓别林和奥逊·威尔斯之后第三位同时获得最佳男主角和最佳编剧的电影人。
史泰龙以拳手的姿态登临多萝西·钱德勒剧院，高举双拳走过红毯。但是，颁奖典礼刚一开始，事情并未向有利于《洛奇》的方向发展。
《总统班底》先声夺人，接连拿下了最佳音响、美工和改编剧本奖。在最佳男配角的争夺中，《洛奇》的两位候选人——伯吉斯·梅瑞迪斯和伯特·扬——双双被击倒，《电视台风云》的杰森·罗巴兹笑到了最后，他在致辞时感谢他扮演的本·布拉德利，“因为他是个真实的大活人，所以我们可以并肩战斗。”
上届女配角奖得主李·格兰特凭借《苦海余生》卷土重来，她面对的是两位呼声很高的对手，一位是《出租汽车司机》的朱迪·福斯特，另一位是1961年曾以《江湖浪子》获最佳女主角提名的皮普·劳瑞，《魔女嘉莉》是她15年来出演的唯一一部电影。
当晚最令人吃惊的结果出现了：获胜者竟然是《电视台风云》的贝特丽丝·斯屈特，她在整部影片中只演了两场戏，出镜时间总计只有10分钟，在奥斯卡历史上仅次于安东尼·奎因《梵高传》的9分钟最短出镜纪录。
“我是一匹黑马，”斯屈特发表感言说。“这是一个莫大的惊喜，完全出乎我的意料。感谢帕迪·查耶夫斯基，他写出了我们能感受到却表达不出的东西。”
查耶夫斯基不出意料地击败史泰龙夺得最佳原创剧本奖，他感谢了他的妻子和孩子，“他们是我从未在公开场合真正感谢过的人。”
《电视台风云》的彼得·芬奇和威廉·霍尔登均获得了最佳男主角提名，但很多人认为这反倒会削弱该片的获奖机会，将金像拱手让给几乎横扫各大影评奖的罗伯特·德尼罗。
芬奇的胜面不大，因为在他之前，诸如斯潘赛·屈塞和詹姆斯·迪恩等在死后获得提名的候选人均未能获奖。不过，为以防万一，负责电视直播的制片人和导演事先做好了安排，一旦芬奇获奖，将由查耶夫斯基代替芬奇的遗孀登台领奖，这样不至于把颁奖典礼变成追悼仪式。
所以当芬奇的名字被念出时，查耶夫斯基十分不安地走上舞台，他愣了一会儿，接着对台下说道：“我没有理由站在这里！芬奇的在天之灵只希望她来领这个奖。你来了吗，埃勒莎？”
在震耳欲聋的掌声中，芬奇的遗孀上台接过了金像，她说：“彼得临终前对我说，‘亲爱的，如果我获奖了，我想感谢所有的演员同行，这些年来是他们给予我莫大的鼓励，感谢查耶夫斯基，是他赋予我这个角色。’”埃勒莎的这番话被认为是当晚最令人伤感的获奖感言。
《电视台风云》的费依·唐纳薇是第三次获得最佳女主角提名，《面对面》的莉芙·乌尔曼也是二度获提名，但她们不得不面对茜茜·斯派塞克的挑战，《新闻周刊》认为斯派塞克在《魔女嘉莉》中的表现堪称“本年度的最佳表演”。
最终走上领奖台的是唐纳薇。“尽管这个奖比我预料的来得晚了些，”她说，“但我还是要谢谢你们。”
随着唐纳薇的胜出，奥斯卡历史上又有了一座里程碑，《电视台风云》与25年前的《欲望号街车》一道成为包揽所有表演奖项的影片。
颁奖典礼临近结束，《洛奇》似乎就要成为当晚最大的失意者。它获得的10项提名中仅兑现了一项最佳剪辑奖。如果想证明自己，它必须像主人公洛奇那样咸鱼翻身、绝地反击。
就在人们已经把目光转向丽娜·维特缪勒，关注这位历史上第一位入围最佳导演提名的女性导演能否站上领奖台时，约翰·艾尔维森站了起来，他在观众席上与史泰龙紧紧拥抱，接着一路小跑登上舞台。
“《洛奇》给了很多人希望，”他说。“史泰龙显示了他的胆识、雄心和他迄今为止最出色的银幕表现。”
果不其然，《洛奇》以成功收场，走上了最佳影片的最高领奖台。
史泰龙带领所有主创人员出现在舞台中央，他像举起金腰带一样将金像高高举过头顶。
“献给全世界所有的洛奇们。我爱你们！”史泰龙怒吼道。
当晚，穆罕默德·阿里的到场给予史泰龙莫大的支持，因为就在不久前，他还曾公开指责史泰龙窃取了他的故事，令《洛奇》剧本的原创成色大为减少。
史泰龙的影迷们还为《洛奇》主题歌“我要高飞”未能获奖忿忿不平，自影片上映之日起，这首曲子就红遍了全美，几乎被所有电视台的体育节目所采用。最终获奖的是《明星的诞生》的“常青树”，曾经的奥斯卡影后芭芭拉·史翠珊登台领奖时说：“我做梦也没想到我会因为写了一首歌而赢得奥斯卡奖。”
颁奖典礼结束后，约翰·艾维尔森在后台接受了记者采访。“当年我接受史泰龙邀约执导《洛奇》时丝毫没想到它会有今天，”他说。“我以为这顶多是一部在汽车影院放映的二流电影。”
