最近今天，量化交易成为财经界证券时报：A股万亿成交已成日常，量化交易约占20%、投资界和媒体热议的话题，在于证监会掌门人的一席话，引发敏感的财经人士关注，并发表各自的观点。

“量化交易、高频交易在增强市场流动性、提升定价效率的同时，也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。”

量化交易相比于投资者交易，具有一定的优点，那就是克服了人心的贪婪和弱点，完全凭借设计好的程序进行买卖，但是正如证监会官员指出那样，量化交易也不是完美无瑕，而是存在缺陷，那就是引发趋同交易，也就是助涨助跌，上涨的时候，大量量化交易参与，可以助涨股价大涨，一旦下跌，量化交易也会带来股价暴跌。

1987年10月19日，美国股市在没有明显基本面利空的情况下发生暴跌，道琼斯指数一天内下跌了22.6%，市场指数在数日内最大下跌了1/3，事后分析普遍，矛头指向了程序化交易。或许正是认识到量化交易带来的潜在风险，才引起证监会官员的高度关注，并出言警示会带来波动加剧。

另外，量化交易就是不断的买卖博弈价差，这会挤压中小投资者短线获取价差的机会，毕竟投资者在短线买卖中干不过量化交易的机器，投资者需要通过决策买卖，而量化交易是设计好的，达到波动限制就自动交易。这就是有违市场公平性原则。

究竟有多少成交量是量化交易带来，最先说法是50%成交量都是量化交易贡献的，这可能是有点夸张，市场较为中肯的说法是2500亿元左右。一旦量化交易得到监管，会影响到市场的活跃度，带来成交量的下滑，但目前看不到加强监管的信息。

重大新闻一般都是周五收盘以后发布，周末或许会有量化交易信息出来，或许没有，让我们等一等，看看消息面的变化，

你的疑惑是量化交易如何在t+1制度下实现当日回转交易，其实这个比较好理解，当你对一只股票有一定数量持仓后，可以实现分仓位的当日高抛低吸操作。

不过这跟量化交易关系不大。A股市场的量化产品主要是指数增强型的，一般对标中证500指数，通过强大的算法和反复验证过的交易程序，来对股票标的进行大量的买入和卖出操作，来实现超过对标指数收益的超额回报，当下做的好的量化头部私募产品超额收益一般都能做到20%左右。

量化指数增强指数之所以能实现稳定的超额回报，在于其研发团队的数学能力和计算机能力强大，操作不带人为的主观影响，会严格执行止盈和止损操作，因而优势明显。

而欧美市场的量化交易，主要是量化对冲产品，同样是程序化交易，但是在T+0与可做空的市场规则下，可以当天频繁的交易和套利，与A股的量化增强产品差异较大。

由于程序化交易会无情的追涨和止损，如果量化产品规模过大，会在一定程度上加大市场的波动幅度，因而有利有弊吧。

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