2021年末公开市场操作“加仓”——

　　市场流动性稳定跨年夜安心

　　本报讯记者 姚 进

　　2021年末，中国人民银行持续“加仓”公开市场操作。2021年12月31日，中国人民银行发布消息称，为维护保养年底流通性稳定，当天以年利率评标方法进行了1000亿人民币债券逆回购，限期为7天，年利率保持在2.20%。这已经是中央银行持续4个工作日内进行千亿元级逆回购。

　　从2021年12月20日逐渐，公开市场操作幅度就慢慢增加，具体表现为单天债券逆回购经营规模从以前的100亿人民币增加到200亿人民币，并重新启动14天期债券逆回购，与7天期种类产生配搭。进到2021年最后一周，12月27日债券逆回购经营规模升至500亿人民币，12月28日债券逆回购进一步补加至2000亿人民币，创下10月中旬至今的单天实际操作量新纪录。

　　光大金融市场部宏观经济研究者周茂华表明，市场流动性受跨年夜要素短期内振荡，组织对跨年夜短期内资产要求升高。公开市场操作补加，释放出来中央银行保持流通性有效充足的数据信号，预估市场流动性将完成稳定跨年夜。

　　依据以往工作经验，受管控考评、假日等原因危害，年末资产要求集中化提升，资产价钱非常容易发生比较大起伏，而中国人民银行一般会适度下手，达到金融企业流通性要求。例如，2021年12月27日，DR007(银行间市场7天期质押式回购年利率)一度增涨至3.2%，显著高过现行政策年利率水准。伴随着12月28日、29日二天持续2000亿人民币经营规模逆回购的推广，现阶段资产年利率已显著下降。截止到12月31日12时，DR007加权平均值年利率为2.2853%，与7天期逆回购利率(2.2%)基本上一样。

　　销售市场广泛认为，中国人民银行不断增加短期内资产推广姿势，可显著具有稳控跨年夜市场流动性和防止资产价钱过多上涨的功效。“销售市场一致预估中央银行会关爱市场流动性。持续两天中央银行低价位补加逆回购经营规模、稳控市场流动性，债券收益率显著下降，体现销售市场市场流动性趋稳。”周茂华说。

　　从2021年12月全月看来，12月15日年之内第二次全方位央行降准落地式，当天中国人民银行又超预估进行5000亿人民币中期借贷便利(MLF)实际操作，下半月重新启动14天期逆回购，央行降准后资产年利率虽然有下滑但仍保持在本年度起伏区段内。天风证券总裁固定收益投资分析师孙彬彬觉得，由此可见，或是取决于中国人民银行实际操作更为精确合理，银行间流通性有效充足。

　　“受跨年夜要素危害，节日期间7天以上限期资产年利率有一定的上涨是常规状况，假后当然会出现长期趋势下降，对于此事不需过多关心。”孙彬彬说。