来源：天空软件网 更新：2023-11-05
用手机看
2020年以来，全球资本市场先抑后扬，延续了2019年初以来的结构性牛市行情。随着利率走低，货币型基金的收益越来越低。随着打破刚性兑付，市场利率到了底部，利率反弹时债券型基金在5月份、6月份出现一波下跌，并且使一些净值化的银行理财产品跟随下跌——不少基金清盘了。对于普通投资者而言，基金市场波诡云谲，如何才能在8000多只基金中，精挑细选出能下金蛋的“基”呢？秘诀在于避免清盘基金，做好资产配置。
A规避清盘基金风险
最近 “中信建投货币”“海富通季季增利” “长江优享货币”基金清盘，据不完全统计，今年至少有3只货币基金清盘。在业内看来，这些基金的清盘，无非是收益太差，导致规模太小，致使连运营成本都覆盖不了，无奈清盘。以“长江优享货币”基金为例，该基金的规模是0.24亿元退市。无论是哪种类型的基金，当出现“连续60日基金资产净值低于5000万，或连续60日基金份额持有人数量不足200人”的情况时，就接近清盘线可以准备清盘了。
实际上，基金清盘和本金永久损失并非一回事。像货币型基金只是年利率低些，别的货币型基金能够做到年利率2.5%，这只货币基金只能做到年利率1.5%，所以规模小了遭清盘。如果投资者置之不理，清盘后按照净值返回资金，同样也是盈利的，只是耽误些时间。
投资者如何避免买到可能清盘的基金？岛城资深投资达人张强认为，最好的方法是规避基金规模风险，要选择规模1亿以上的基金。对于货币型基金来说，直接选择像华夏基金、易方达基金、博时基金等几百亿规模的老牌优秀基金公司，尤其是推广到理财通、余额宝等地方的货币型基金，是肯定不会清盘的。比如，博时现金宝货币型基金，基金规模在360亿元左右。近1年的收益是2.44%。货币型基金是打理闲置现金储备，利率都差不多，期限灵活收益低，适合一年以下闲置资金配置。
B选择大公司债券基金
相对货币型基金，债券型基金如果买不对，可能就会造成损失。
以2018年信用债违约为例，华商债券基金纷纷踩雷，有几只净值斩半退市。 2020年深陷“16信威01”投资泥潭，东吴基金的多只债券基金大跌，如东吴鼎元债券基金从一个月前的8毛多，下跌至这个月的6毛多，结果遭遇清盘退市。债券基金“踩雷”之所以比股票型基金还狠，是因为债券没有涨跌幅限制。而股票型基金不同，即使金融危机底部折半多，再等上几年经济复苏到了高点，净值又会创新高。
债券违约风险不容忽视，投资者该怎样回避净值下跌导致永久性损失的风险？投资者尽量选择大的基金公司的债券基金，基金规模最好大些，持仓分散，即使踩雷影响相对较小。据介绍，纯债中的信用债相对企业债风险大些，超短债券到期时间短，收益介于货币型基金和普通债券基金之间，所以超短债券受利率影响小、风险小、波动也小。
张强建议投资者选择大的基金公司，多分散些债券基金，以实现风险可控。据悉，债券基金同类平均收益从2012年至2019年分别是7.21、0.69%、20.06%、11.16%、0.34%、2.54、4.56%、6.26%，今年以来收益到4.60%。2012年以来全是正收益。张强表示，债券基金今年先涨后跌再涨，5月份和6月份债券基金带着净值型的银行理财下跌，很多投资者不明所以，认为银行理财中途赎回不了不好，实际上这也恰恰保护了投资者不要在周期中因为下跌赎回导致亏损。张强认为，债券型基金适合一年至三年的闲置型资金配置，可以穿越周期。
C基金收益高基民没赚多少
截至8月26日，年内新基金发行规模已经达到1.93万亿元。这是由于混合型基金和股票型基金比较火爆。混合型基金介于债券型基金和股票型基金之间，适合三年至五年的闲置资金进行配置；混合型基金以主动型为主，不乏有许多如兴全趋势、富国天惠等成立以来年化收益率达两成的基金。股票型基金即权益类基金，今年以来因牛市行情收益较高。
公募基金成立二十多年来，多数基金的净值翻了数倍，年化收益率一成多。上证指数失真，沪深300全收益指数在2020年7月份创出历史新高，十多年来年化收益率是12.2%。指数基金是以ETF基金为代表的，如深100ETF（159901）成立十多年来收益六倍多，也于2020年7月份创出历史新高。然而，为什么很多基民似乎没赚多少呢？张强解释说，这一方面与凭情绪进出有关，另一方面与频繁炒作有关。建议普通投资者配置以指数基金为代表的权益类股票型基金，尽量在市场行情低迷的时候买。在目前不高不低的位置，可以配置一半债券型基金，一半权益型指数基金，平衡配置且长期持有。股票型基金适合五年以上的资金持有。
指数基金最透明，费率也是最低，如果规模在1亿元至10亿元之间，还有明显的打新收益。因为指数基金是可以战略配售打新的。投资者应以资产配置心态而非筹码交易心态，长期配置基金组合。当然，这还与投资者的年龄、收入支出情况、承受风险偏好、预期收益有关。只要防止资金期限错配，不会导致永久损失，就会长期持续盈利。
张强建议投资者，先做好大类资产配置，然后在各资产中配置优秀基金。比如100万元的资金，有50万元配置到货币型基金和债券型基金上面，有50万元配置到指数基金上面。在指数基金上面，可以选择低估的基金，如30万元配置处于历史估值底部的香港恒生指数、国企指数基金、沪深300价值、红利基金，还有20万元配置成长性好的央视50基金、消费红利基金等等。定期平衡调整组合，长期可以取得持续稳定的收益。
小贴士 >>
买基金注意这几点
先分析A股大盘趋势。股票型基金、债券型基金和混合型基金中，股票型基金可以较低的成本进入股市，对于没有财富积累的投资者比较方便。如果投资者想选择购买一只基金，先看这只基金是哪种类型，如果是股票型基金和混合型基金，那就先看看大盘现在处于什么样的一种状态。
再看基金的投资领域是什么。基金赚钱的收益大部分来源于股价的上涨，比如医药板块、科技股、军工板块，要看所投资的领域有没有潜在价值。
此外还要看基金净值的走势图形，一个月的、三个月的、半年的，乃至三年的，通过看趋势图，可以发现基金目前所处的位置，以及将来很大可能要处于什么位置。
特别提示 >>
适合定投长抱的指数基金
宽基指数基金：沪深300ETF（场内510310/场外110020）、H股ETF（（510900/110031）、 纳 斯 达 克 ETF （（159941/270042）、上证50ETF（（通用501050）。
优秀行业指数基金：消费ETF（159928/000248）、消费红利ETF （场外008928）、中概互联ETF（513050/006327）。
优秀策略指数基金：央视50ETF（159965/217027）、基本面50ETF（512750/160716）、沪深300价值ETF（场外519671）、中证红利ETF（515080/090010）、红利潜力ETF（515570/007671）。
观海新闻/青报全媒体记者 衣涛 程琦
