上周，搜狐CEO张朝阳在搜狐新闻雪山行活动中表示，畅游是搜狐当下最大的资产，未来有计划让畅游赴港上市。
10多年以前，畅游和西山居、盛大游戏（现盛趣网络）、巨人网络、完美世界数家端游时代的公司都靠各自的产品打下一片江山；10多年以后，几位老同学从端游业务毕业，有的顺利找到出路，畅游却一度陷入了迷惘期，如今才开始奋力追赶。
曾经的畅游也辉煌过。
畅游的前身是2002年成立的搜狐游戏事业部，2007年被分拆为独立运营的游戏公司。
就在分拆的同年，畅游研发了三年的《天龙八部OL》开启公测，最高同时在线人数突破了50万。这个数字一直上升到2009年的80万，《天龙八部OL》也成为了畅游最能打的游戏产品，助力畅游在2009年赴美上市。
上市后畅游也有过一段不错的表现，2012年甚至一度跻身国内游戏行业前三，比当时的同期同学盛大游戏都要好。
但原以为业务才刚刚起步，没想到《天龙八部OL》已经是高峰。
2011年上线的《鹿鼎记》研发历时4年、投入了8000万美元，最终却没有激起什么水花。靠着收购第七大道（2015年又再出售）和冰冻娱乐，畅游也收获了数款游戏产品，但都没能让畅游翻身。
更要命的是公司内部的人才流失。
原本《阴阳师》项目出自于畅游内部，由于没有得到公司的立项，研发团队跳槽到网易。2016年《阴阳师》上线即火爆，至今也在iOS畅销榜TOP50。
2015年，前畅游总裁王一辞职创业创立了紫龙游戏，《梦幻模拟战》《风之大陆》等都是出海表现优异的手游产品。
2016年，前畅游北方研发中心总经理童喜创立了悠米互娱，相继获得紫龙游戏和字节跳动的投资。
奇点星空的成员曾负责畅游旗下《鹿鼎记手游》《鹿鼎记端游》《天龙八部3D》的开发；天娱在线的美术总监刘超曾在畅游担任《天龙手游》的主美；血橙互娱的EchoW曾参与《天龙八部端游》《鹿鼎记端游》《天龙八部3D》的开发……
畅游似乎成为了北方的游戏黄埔军校，成员陆续出走，散为满天星。
失意的畅游在2020年完成私有化退市，相当的一段时间游戏业务都不温不火，虽说有计划未来二次上市，但始终缺少一款爆款游戏坐镇。
在退市之前，畅游的游戏业务收入其实意外地有所回升。
从2018年的低潮到2020年，畅游的网络游戏收入从25.3亿元已经回升到34.9亿元，上升了接近38%。2021年Q1游戏营收达到11.4亿元，接近2020年全年游戏营收的三分之一。
净利润在2018年陷入低潮后也有所回升，到2019年已经有11.6亿元。
网络游戏在畅游的收入体系中有越来越高的权重。2016、2017年时，畅游的网络游戏收入占比分别为75%和78%，到2018、2019年，占比上升到94%、97%。主要因为在2017年时，MoboTap以棋牌类游戏的分发和推广为主营业务，当时受到国家机构的监管逐渐停止了业务。
换而言之，游戏彻底成为了畅游的命脉。
对比完美世界、盛趣网络、巨人网络几家端游起家的游戏公司，畅游比上不足，比下也余不了多少。
完美世界的游戏营收从2016年开始就领先于畅游和巨人网络，到2020年已经达到92.62亿，比5年前的自己上涨了96%，比同时期的畅游和巨人网络更是多了2~4倍不止。未来更有开放世界游戏《幻塔》以及《CODE NAME:X》《Project：棱镜》等游戏储备，预计差距还会拉大。
盛趣网络从2013年就转型移动端，发行的《百万亚瑟王》被誉为二次元先祖。2018年，世纪华通斥289亿元巨资收购盛趣网络，在之后的2018~2020年相继实现了21.4亿、25.18亿和29.85亿的业绩对赌。
和畅游成为难兄难弟的只有巨人网络，巨人网络营收开始走下坡路的时候，正好又是畅游好起来的时候。巨人网络虽然也推出了《帕斯卡契约》《月圆之夜》等叫好的独立游戏，但营收靠的还是《征途》系列手游和《球球大作战》，显然还难有和老大哥身份匹配的成绩。
对比几位同期同学可以发现，变通和转型才是寻找关键的出路。
游戏本质成为核心竞争力之后，各家公司的游戏研发投入也越来越高。但畅游在退市前几年的研发投入就有所停滞，甚至开始略有下滑。至少在两年前的畅游还是保持一贯的保守风格。
研发投入不多，产出的产品也少。
2018、2019年正值买量市场大热，畅游的销售推广费用不升反降就很说明问题。最显而易见的原因就是没有产品可以投放。CEO张朝阳也曾表示过，畅游的确在吃《天龙八部》老本。
而且《天龙八部》系列的老本有不少都在端游上。2021年Q1期间，畅游PC端游戏的MAU为230万，主要来自于《怀旧新天龙八部》；手游端MAU为200万，同期下降40%，主要因为《经典版天龙手游》《天龙荣耀版》等老游戏的自然衰减。
畅游并非没有尝试转型手游业务，但产品表现都没有好到能够让畅游重新走到前排来。
热门游戏以端游为主
在国内市场，畅游最初借助自家的端游IP向手游市场转型，但很快端转手的情怀牌就打不动了。
畅游也跟很多北京游戏公司一样，开始把海外市场视为蓝海。畅游在海外的发行放弃了熟悉的MMORPG，发行过二次元、SLG等市场新兴品类。对于一贯保守的畅游来讲是不错的尝试，但是都没有尝试出一条成功的道路。
1、除去《天龙八部》再难靠自研自发拿下国内市场
《天龙八部》是畅游难以抹去的印记，除去《天龙八部》以后，畅游在国内手游市场也再难出爆款。
《天龙3D》：端游转手游的开始
《天龙3D》是畅游在2014年上线的自研产品。当时为了研发《天龙3D》，从《天龙八部OL》调来了40多号人从零开始学习U3D。虽然是新瓶装旧酒，但对畅游而言也算是迈出了第一步。
该游戏上线后在iOS畅销榜TOP50保持了一年，一年半之后逐渐掉出TOP100。近一年的时间也保持在200~500名之间，产品生命周期相对较长。
《天龙3D》能够有不错的开局说明IP价值的确存在，确实有吃老本的资本。
《刀剑斗神传》：情怀牌不经打
端游IP转手游并非屡试不爽。
《刀剑OL》在2006年公测，是比《天龙八部OL》更老的IP。手游《刀剑斗神传》则是2017年上线的MMORPG，虽然一度也冲上到iOS畅销榜第六，但一个月就掉出TOP100。
届时畅游和腾讯合作的《天龙八部手游》也在iOS畅销榜前列，但更有西山居和腾讯合作的《新剑侠情缘》、网易的《倩女幽魂》都是MMORPG品类中的有力竞争者。
畅游的端游靠《天龙八部》撑牌面，来到手游上亦是如此。
《仙剑奇侠传五》：尝试贴合手游的品类
《仙剑奇侠传五》同样在2017年上线，当时的回合制MMORPG《梦幻西游》已经在iOS畅销榜的前列保持了两年多的时间。
《仙剑奇侠传五》采用了Q版的画风和回合制MMO的玩法，上线初也有不错的表现，在iOS畅销榜TOP100保持了半年的时间，之后排名才迅速下滑。
虽然后续表现乏力，但是当时已经是畅游旗下表现比较好的产品，助力畅游在2017年的游戏收入重新拉高。
《空之轨迹》：海外二次元IP效果一般
《空之轨迹》是Falcom和畅游合作推出的二次元回合制手游，于2019年上线国内市场，在iOS畅销榜TOP100只保持了半个月。
Falcom社长曾在采访中表示，游戏主要由合作伙伴负责研发。有的玩家表示，游戏像是某款国产武侠手游的换皮，空有知名IP的加持，《空之轨迹》的换汤不换药并没有得到玩家的认可。
2、靠发行走进海外市场
韩国市场是畅游在海外发行上比较重要的落脚点，2010年的时候畅游就在韩国建立了分公司，靠着对市场的观察和产品的选择，畅游出海韩国市场的成绩也有一定成果。
近年来畅游还开始向欧美市场发行SLG等不同品类的产品，但还处于摸索阶段，碰壁在所难免。
韩国市场：《梦境链接》《拳魂觉醒》《街头篮球2：扣篮》
二次元卡牌手游《梦境链接》由龙拳风暴研发，畅游拿到韩国市场的发行权后，游戏在2020年9月上线。《梦境链接》韩服首日就吸引了40万玩家进入，预约转化率73%，游戏流水2个月就突破了1亿人民币。
不过游戏在一年后就掉至iOS畅销榜200名开外。
同样由龙拳风暴研发的《拳魂觉醒》也是卡牌游戏，于2020年4月上线韩国市场，在iOS畅销榜TOP100保持了三个月的时间。
体育游戏《街头篮球2：扣篮》在2017年7月上线，一年后逐渐掉出iOS畅销榜TOP100。
东南亚及欧美市场：《Endless War: Origin》《Warhammer 40,000: Lost Crusade》
《Endless War: Origin》是一款SLG手游，在2019年上线了东南亚及欧美140多个市场，但表现都很一般，甚至不时掉出iOS畅销榜1500名开外。
另一款SLG《Warhammer 40,000: Lost Crusade》（就是朝夕光年发行的那一款）则是由畅游负责中东市场的发行，目前已经没有在游戏畅销榜出现。
日本市场：《極道市長》《西京24区》
该两款手游均由名为Glimmer Collection Games的发行商负责，其公司北京智汇游信息技术有限公司归属畅游旗下，很可能是专门负责日本和港澳台市场的发行业务。
模拟经营类SLG《極道市長》在2020年底上线日本市场，最高排在iOS畅销榜300多名，如今正逐渐掉出游戏畅销榜之外。
同品类的《西京24区》上线至今一个多月，iOS畅销榜最高也排在300名左右，预计表现和《極道市長》也不会相差太远。
从畅游发行海外的产品来看是有一定逻辑的，比如面向韩国的二次元和体育题材、面向欧美东南亚的历史和太空题材、面向日本的黑帮题材。
但是从结果来看，只有当红的二次元游戏受到市场的欢迎，畅游在出海方面还需要一定时间的扎根。
畅游在转型手游之后明显乏力，只能不断地炒《天龙八部》的冷饭。但要说畅游对国内游戏市场就此摆烂？似乎也不尽然。
从畅游目前几家工作室的业务来看，MMORPG依然是压箱底的底牌，但也有二次元、女性向的项目已经陆续浮出水面。
1.聚变工作室
聚变工作室是灌入最多新鲜血液的工作室之一。
2017、2018年时，聚变工作室旗下的《特工小队》《我的地盘》《棋盘大作战》都是休闲的竞技游戏。其中的轻MOBA游戏《特工小队》因为没有「钱」景而最终关停，研发团队也被快手收留。
聚变工作室也更加大胆开始尝试中度游戏的品类。旗下的女性向游戏《璀璨星途》目前正在测试阶段，计划2021年12月17日由腾讯发行上线。
游戏以经纪人而非明星作为主角，娱乐圈题材在女性向游戏中也相对新颖，目前在官网预约量为51万，有不少的关注度。
另一款休闲游戏《俄罗斯方块环游记》将在7月29日上线，同样有腾讯负责发行。目前在官网上有10万的预约，但对比官网低至20万、高至800万的预约奖励，似乎游戏上线前的期待值不太如意。
2.天龙工作室
天龙工作室主要由2014年整合而来，负责的产品主要是《天龙八部》和《鹿鼎记》。
前段时间畅游的《新天龙八部》在腾讯年度游戏发布会上亮相，如无意外也是天龙工作室的项目。
《新天龙八部》用了Unity5-PBR技术引擎研发，历时4年，在之前6月份开启了首测。当下的MMORPG常用「画面品质」作为亮点，而腾讯的《天涯明月刀》和网易的《逆水寒》已经开始用「光追」作为卖点，《天龙八部》的老本也需要在技术革新的基础上才能吃。
图源：哔哩哔哩UP主ilovewsz
3.沧龙工作室
沧龙工作室旗下的游戏主要为航海题材的MMORPG《黎明之海》，以航海+MMO作为游戏的标志性特色，玩家可以进行副本和多人PVP的海战。
目前游戏官网的预约量为67万，游戏也已经取得版号，最近一次在2020年底进行了测试，但还有大明、日本以及朝鲜等内容尚未开放，预计游戏还需要一段时间的开发。
图源：哔哩哔哩UP主大白菜鱼
4.刀剑工作室
刀剑工作室负责的游戏主要是端游《刀剑英雄》和手游《刀剑斗神传》。自2017年底之后就没有曝出新产品的消息。
5.将道工作室
天龙工作室、刀剑工作室都坐落于北京，而将道工作室则坐落于深圳。
将道工作室最近的一次招聘信息发布于2018年，其中显示「二战军事或RTS游戏爱好者优先」，预计是畅游向中重度品类探索的方向之一。
最近畅游虽也有SLG项目的招聘，但似乎未有标明RTS项目的岗位。
6.未知归属的二次元项目
2020年在哔哩哔哩游戏发布会亮相的《灵笼：火种》由畅游负责研发，哔哩哔哩负责发行。
从发布会公布的画面来看，可以明确游戏将会是一款3D的二次元末日废土题材游戏。游戏在过去的一年里没有再公布新的消息，也尚未开放测试。
《天命女神》是一款二次元卡牌游戏，目前游戏已经取得版号，但是尚未有游戏官网页。
畅游还在为泛二次元项目招揽设计师，推测可能是畅游和外部合作研发的二次元卡牌手游《龙与炼金师》，游戏在4月份已经在海外开启测试。
另外还有国风二次元的3D游戏项目也在招人，尚未有公开信息与之对应，推测还处于初期立项阶段。
如今畅游的基本盘依旧依靠《天龙八部》，同时开始向二次元项目给予更多关注，出海方面也开始多个方向进行尝试。
二次上市想要提上日程，拿得出手的产品必然不能仅有《天龙八部》。
