文 | Gamewower
4月29日晚间，游族网络发布2020年Q1季度财报，数据显示在一季度其营收为12.1亿元，同比增长45.45%，净利润为3.6亿元，同比增长110%。
游族在今年Q1的增速得益于其去年12月发布的《少年三国志2》的上线，根据七麦的数据显示，在今年的第一季度，这款产品在AppStore畅销榜单上稳定的排在10-15位左右。
而伽马数据发布的《2020年2月移动游戏报告》则显示，《少年三国志2》在2月的全平台流水超过3.5亿元。
以这两个数据预估，我们预测《少年三国志2》在今年Q1为游族贡献的营收在6亿元左右，是其一季度增收不到4亿元最主要的原因。
《少年三国志2》的出现一定程度上缓解了游族去年的尴尬业绩，而随着最新发布的《山海镜花》的强势表现，游族二季度的的业绩也有了一定的保障。
今年2月初，游族网络的股价来到了32元/股，这是自2017年7月之后游族网络的股价再一次站到这个价位。
然而好景不长，截至今日收盘，游族网络的股价为18.6元/股，相较于3个月前跌幅达到了41.8%，近乎腰斩。
其中最主要的原因就是2019年不佳的业绩导致了投资者纷纷出逃。
在今年2月28日，游族发布来了其2019年业绩快报，业绩快报表示2019年游族网络营业总收入为35.16亿元，营业利润为5.75亿元，归属于上市公司股东的净利润为5.5亿元。
其中其预计的5.5亿元净利润相比于2018年下滑达到了45%，而值得注意的是2019年前三季度，游族网络分别实现净利润1.72亿、2.34亿和2.98亿，累计7.04亿元。也就是说单以2019年Q4去看，游族网络的亏损为1.54亿元。
该业绩快报发布后的第一个交易日，游族网络就遭遇了跌停，股价自此打开了下滑通道。
这还不算完，在4月29日凌晨，游族网络突然发布2019年年度报告业绩修正公告，调整后2019年的营收为32.2亿元，净利润为2.56亿元，同比2018年下降10.07%、74.58%。
业绩修正公告发布后，游族网络在4月29日开盘即遭遇跌停。
根据其在2019年年报中的披露数据，在2019年Q4游族网络营收为5.78亿元，环比下滑36.6%，净利润为-4.48亿元，扣非后净利润为-7.87亿元。
其中，这份财报中最为引人注意的是其移动游戏业务的毛利率，2019年全年移动游戏的营收为22.52亿元，营业成本为17.42亿元，毛利率仅为22.64%。
在过去几年，游族网络的移动游戏毛利率一直在50%左右徘徊，甚至在2019年半年报中，其移动游戏营收为12.31亿元，营业成本为6.12亿元，毛利率也为50.22%，但仅仅因为2019年第四季度的影响，其年度毛利率从50%左右，一下子掉到了20%左右。
无论从哪个方面去看，游族网络2019年Q4的业绩都值得推敲。
除了财务上的数据外，另外一点值得注意的是游族在人事上的变动。
根据多方信息显示，目前游族最核心的工作室制作了《少年三国志》的无限工作室的核心人员几乎都已经出走，创办了一家叫乐府互娱的公司，目前正在研发的产品是一款叫《修真聊天群》产品，这是一个网路小说IP。
而这个团队离开的时间节点恰恰是《少年三国志2》在去年12月上线的前后。
查询乐府互娱的信息可以发现，其第一大股东为原工作室的总经理是程良琦，除此之外还有原无限工作室策划总监兼《少年三国志》制作人是孔浩。
这两人在乐府互娱中直接持股为32.24%、10.09%，除此之外股东名单中的罗东祥、黄厦均是该工作室的员工。
乐府互娱的官网介绍，“公司创始团队均来自于国内知名游戏和互联网企业，多年深耕于手游研发和运营，尤其擅长卡牌等品类的游戏，曾研发和运营过3款月流水过亿的手机游戏，以长线游戏研发和运营著称，游戏累计流水接近100亿元。”
值得注意的是，在股东名单中还出现了中手游的影子，持股比例为19.9%，与此对应的是游族并未参与乐府互娱的投资。
《少年三国志》一度是游族转型手游之后最成本的产品，这款产品在2015年初上线，2018年游族曾官方公布数据，其在三年当中月均流水过亿，总共创造了41亿元流水。
而目前，《少年三国志2》同样也是游族在营收上的支柱型项目，无限工作室原核心团队的出走是否会影响游族网络这个王牌IP的后续表现值得注意。
对于游族而言，看上去2019年的确不是一个好的年份，除了业绩出现巨大问题，核心团队出走外，还有一件闹心的事。当初《权利的游戏》这款重点产品在与腾讯合作的过程中出现的不愉快，与《龙族幻想》撞期，整体业绩也没有取得预想中的结果。
当然，从2020年来看，《少年三国志2》从年初至今表现稳定，目前依旧在畅销榜的20位左右上下浮动，如果不出意外，将为游族网络2020年的业绩提供有力的支撑。
除此之外，《山海镜花》于昨日公测后也表现强势，免费榜第一，畅销榜也来到了23位，后续有可能继续往上。
这两款产品之外，最值得注意的就是《荒野乱斗》这款代理自Supercell的产品，这款产品在国内的安卓渠道除腾讯的渠道外，将由游族来运营。
这个模式与《皇室战争》当初昆仑和腾讯共同运营的模式类似，当然考虑到目前游族的总裁陈芳当初是昆仑游戏的CEO，主导了《皇室战争》，这一点也就不让人意外。
总结来看，这三款产品将成为游族在业绩上最值得关注的产品，将直接决定游族2020年业绩的走势，而其中两款产品已经开了一个好头，看上去游族已经走出了2019年的颓势。
